谈谈量化交易

为了让大家都看得懂这篇文章,我们先科普下什么是量化交易。官方定义:量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,极

为了让大家都看得懂这篇文章,我们先科普下什么是量化交易。官方定义:量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,极大地减少了投资者情绪波动的影响,避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。讲点大家听得懂的白话,打个比方,想必你在曾经的投资当中可能也或多或少发现了,符合某种技术指标的形态,或者基本面的特征的个股上涨的概率是非常大,你就盯着符合这种特征的股票做,获得的不菲的收益,而量化交易只不过是把你的这个过程模型化,计算机化了。

聪明的你肯定也想到了量化交易的一些优点,比如反应速度快(相对人操作来说);做胜率高的投资(做的每次决策,模型之前都对类似情况做过回测,胜率达到一定程度才会做);避免人为因素干扰(情绪影响、知识结构限制);效率高(就算再理性的人,能力圈再广的人,你面对市场所有的机会也操作不过来,计算机不存在这个问题)。另外需要说明的是,量化交易一般都是满仓操作,频繁交易,换手速度快,换手率是很高的。而且量化交易并不指望通过单独的某笔交易赚取非常的大收益,而是靠多笔多次小的盈利来保持盈利增长的。正是因为以上特征,使得量化基金的净值曲线相对普通股票型基金来说波动更小,更平滑,是投资或者资产配置的一个好工具。

量化投资有没有不足的地方呢?答案是肯定的。量化交易的问题在于频繁换手,费用是比较高。量化交易对硬件要求也比较高,一些做量化交易的基金公司是投资自己的数据中心,用超级计算机的,甚至有公司为了数据传输更快到交易所,有在交易所旁边布置服务器。量化交易的模型可能会失效,失效的原因有可能是各家公司的模型同质化,也可能是投资者机构的变化等原因导致的。另外,量化交易的模型仍然是人编制的,不能完全摆脱人的影响因素。需要找到更多综合素质高的人才。还有就是量化交易更适合震荡市一点,如果是单边趋势的市场行情,收益是比不过主动多头管理的偏股型基金。

量化交易对二级市场又造成了哪些影响呢?第一,很多个股经常出现上下影线,这在以前是只要庄股中比较常见,目前很多机构标的里也经常可以看到了(除了量化基金,其他基金也在做T0交易了);第二,加速和平滑市场波动都有。虽然去年某些头部量化基金公司说量化交易不会加速市场波动,反而是平滑市场波动。对于这点,个人不认同。我们可以在二级市场中找到很多股票的上涨和下跌,明显地比以前市场更快了,幅度也更大了。以前一只个股翻一倍可能要6个月以上,现在可能1个月就搞完了,当然跌的时候也比较吓人,连续阴线,哪天抄底都被埋。所以说量化交易也确实在一定程度上加速了市场的波动。第三,使得市场的定价效率提高了。从2020年以来,一些个股快速杀跌几天,很快就恢复到原来的上升趋势中来。第四、单纯依靠技术面炒股效果越来越不理想。由于量化交易的资金越来越多,它是计算机根据某种信号自己交易的,使得技术面形态不再像以前那样完美。

面对量化交易,投资者应该怎么面对呢?一个是自己学量化交易,一个是配置量化交易的基金。还有一种就是,自己提升自己的投资技能(包括掌握量化交易后市场的某些规律特征),学会从基本面,技术面,消息面多角度综合考虑和决策,提升投资的胜率。

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